research

Sebi issues show-cause notices to 300 brokerages in NSEL case The Securities and Exchange Board

IL&FS moves NCLT for direct line with creditors  Debt-laden IL&FS, the holding company of the infrastructure group, has filed an application with the Mumbai bench of National Company Law Tribunal seeking permission to talk directly with creditors about resolving its staggering debt problem that has shaken markets and hurt investor sentiment. IL&FS said it will file an application for a scheme of arrangement under Section 230 of the Companies Act, 2013. This route, if permitted, will allow current IL&FS management to hold talks directly with creditors and propose a plan to resolve its problems. Source: The Economic Times  Rescue Mission: LIC offers to hike its stake in IL&FS As the defaults in the IL&FS group fuelled speculation of a broader debt crisis in the financial sector, the government and Reserve Bank of India (RBI) went into a huddle here on Tuesday and resolved to come out with an action plan soon to salvage the infrastructure-financing conglomerate. Emerging from the meeting chaired by finance minister Arun Jaitley, Life Insurance Corporation of India chairman VK Sharma said the insurer won’t allow IL&FS to collapse and hinted that it might increase its stake in the firm. Source: Financial Express Election Commission to implement SC order in year end polls  The Election Commission of India will straightaway implement the Supreme Court orders on ‘publicising’ criminal records of candidates in the upcoming assembly elections in five states and will issue a notification next week on the court’s orders as per norms, sources told ET. The move will throw a new challenge before all political parties that have been asked to ensure that each candidate in the fray must declare his or her criminal antecedents in ‘bold letters’ in forms detailed by the Election Commission. Source: The Economic Times  Canara Bank drags GTL group to NCLT on default of over Rs 10 billion State-run Canara Bank has moved taken telecom infrastructure player GTL group to the National Company Law Tribunal (NCLT) after the company defaulted on its debt repayment. While GTL has defaulted on Rs 4.59 billion loans from the bank, GTL Infrastructure owes Rs 5.41 billion to the lender. “Canara Bank has filed an application for initiation of corporate insolvency resolution process against GTL and GTL Infrastructure,” the companies said in separate filings to exchanges. GTL, however, claimed that it is a victim of consolidation in the telecom sector. Source: Business Standard Bids invited for debt ridden Videocon under insolvency resolution process  Resolution professional of debt-ridden Videocon Industries Tuesday invited bids from prospective buyers to take control of the firm, which has interest ranging from consumer electronics to oil and gas. The corporate insolvency resolution process (CIRP) of Videocon Industries Ltd, which has debt of around Rs 20,000 crore, was commenced under the Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) following an order by the NCLT Mumbai on June 6, 2018. In a public announcement, VIL Resolution Professional (RP) Anuj Jain said insolvency resolution process in respect of 11 group companies of VIL has also commenced and for other four other entities, order is expected to be passed by the NCLT shortly.  Source: The Economic Times

Tata Steel opposes move to allow Liberty bid for Bhushan Power Tata Steel on Monday

RBI, Sebi join hands to calm volatile markets India’s banking and markets regulators issued a rare joint statement late on Sunday, stating that they are closely monitoring the financial markets and will take appropriate steps, if required, to ensure their smooth functioning.The regulators seem to be concerned about linkages between various financial institutions in the system and whether any defaults, real or rumoured, can lead to the possibility of a systemic contagion. The intricate interlinkages in the financial system render all agents vulnerable in case of a default by a single layer. This systemic risk can bring the entire financial system to a halt. Source : Mint   IL&FS may move NCLT against admitting insolvency petitions After defaulting on a series of loan repayments, Infrastructure Leasing and Financial Services Ltd ( IL&FS) is planning to approach the National Company Law Tribunal (NCLT) with a plea to not admit a bankruptcy case against the group, said two people directly aware of IL&FS’s plans.The company will inform the tribunal that the group is already in the process of settling its dues through monetization of IL&FS’s assets and through other capitalraising programmes.“One of the options is to file a plea at NCLT asking the court not to admit any insolvency case by IL&FS’s creditors against the group or any of its subsidiaries, because IL&FS has already begun working on concrete plans to settle the dues with interest. This has also been conveyed to its lenders and shareholders,” said the first person, requesting anonymity. Source: Mint Mega bank mergers and the future of reforms When the Modi government took charge in 2014, it was set to prove its admirers right, and the sceptics wrong, on banking reforms. The then Governor of the Reserve Bank of India (RBI), Raghuram Rajan, was halfway through his tenure and had independently started the clean up of the banking system by taking action wherever the remit of the RBI worked.The banking system had to play a pivotal role in the logistics of demonetization and remonetization. All the operational and strategic focus was on getting a new equilibrium of cash in circulation; digital architecture; cash logistics and dealing with the birth of two new denominations (Rs. 2,000 and Rs. 200) and the withdrawal of one denomination— Rs. 1,000. Source: Mint Sebi move to curb mis-selling in mutual funds It’s good news that capital markets regulator Securities and Exchange Board of India (Sebi) brought down the costs (total expense ratio or TER) that mutual funds can charge you, a decision it announced on 18 September. The guidelines were revised 22 years after Sebi first fixed the limits of the annual costs that MFs can charge for managing your money. But what got buried in that announcement is this: closed-end equity funds will only be able to charge a maximum of 1.25% of TER. Sebi’s aim is to not just bring the costs down but also to clamp down on mis-selling. Here’s how your life—as a mutual fund investor—will change.  Sorce: Mint  Acquittal of ISRO Scientist: Government weighing law panel’s report on unfair prosecution The recent Supreme Court judgement on acquitted scientist Nambi Narayanan awarding him a compensation of Rs 50 lakh for implication in a fabricated case has put the spotlight on the Law Commission report on “wrongful prosecution”.The commission, under the chairmanship of Justice (retd) BS Chauhan, had submitted a report suggesting the need for a “legislative framework” for “redressal of harms” inflicted by wrongful prosecution. It has recommended enactment of a “specific legal provision” for effective redressal of such cases.